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京东金融推出FIQS系统量化评估发债企业

2019年05月14日 栏目:美食

近年来,随着债券市场违约频发,刚性兑付渐行渐远,金融机构愈来愈需要提高本身的信誉分析和风险识别能力,提升资产构建效力。但是,面对市场上海量的

近年来,随着债券市场违约频发,刚性兑付渐行渐远,金融机构愈来愈需要提高本身的信誉分析和风险识别能力,提升资产构建效力。但是,面对市场上海量的债券和主体相关信息,专业信评人员及投资经理配备不足成为很多机构业务发展的重要瓶颈。针对这一市场痛点,近日,京东金融推出固定收益基本面量化分析系统FIQS(Fixed Income Quantamental Solution)。FIQS主要面向固定收益市场,为金融机构提供覆盖交易前、中、后全流程投资信用分析及投资组合管理系统解决方案,帮助机构投资者更好地评估企业主体信誉水平及资产支持证券资产池情况,助力投资效力提升。

目前FIQS系统首期开放债券分析(FIQS-BOND)和资产支持证券分析(FIQS-ABS)两大模块。其中,债券分析模块利用大数据和人工智能技术,对超过9000家上市及发债公司过去10年的基本面指标进行量化分析,综合企业所属行业、财务、股权以及舆情等维度建立评分体系。通过对比传统评级和FIQS-Bond,投资者可以发现投资标的隐藏风险和潜伏的投资机会;资产支持证券分析模块旨在帮助机构投资者从资产池情况交易结构、原始权益人分析三个方面综合评估资产支持证券,让机构投资者通过一种工具,取得多种服务。

图1 FIQS系统展示图

FIQS-Bond模块对发债主体所属细分行业进行了独特技术分析,包括对9000+企业依照固定收益领域进行了行业重分类,通过大数据、机器学习等手段,选取100个细分行业对企业偿债能力影响的核心指标,根据行业利差、行业周期、行业分化、行业风险等因素,对不同行业投资价值进行评分。评分过程附有直观导图帮助使用者更清晰直观地了解行业投资价值。

FIQS-Bond将财务造假和粉饰因素纳入评分体系,对企业主体财务质量进行高效量化分析,此为业内。此外,FIQS系统在偿债能力分析、盈利能力分析、营运管理能力分析及现金流分析等传统分析基础上,增加了更多的创新指标,能够更好地对企业全维度财务风险进行立体刻画。不仅如此,FIQS系统在对企业进行分析时,针对企业所属行业的不同特性,发掘该行业对企业偿债能力影响的核心指标,并将其嵌入到分析逻辑中,从而达到更的分析结果。

FIQS-Bond还可通过大数据深度挖掘企业全族及实质关联关系,绘制企业家族图谱。例如,FIQS可以通过上下穿透N层股权关系查询企业关联方,发现企业实际控制人与终究控股股东,同时还可以通过多节点关联,发现疑似关联方。多节点关联模块允许用户自助输入家疑似关联企业进行验证,确保企业图谱的完整性。

同时,FIQS-Bond嵌有强大的舆情监控预警模型,可以基于投资逻辑进行舆情分类和舆情风险评分,实时监测企业舆情并进行风险预警提示,辅助投资者进行投前分析,帮助投资者进行投后跟踪。

图2 FIQ-Bond系统展现图

FIQS-ABS模块对ABS资产包进行定性与定量风险评估。FIQS-ABS利用机器学习技术对资产池的特点进行学习分析,并对ABS现金覆盖倍数进行测算的分析工具。FIQS-ABS支持从现金流分析、交易结构、原始权益人分析三个方面对ABS进行综合评分,机构投资者可以参考评分,结合风险偏好和预期收益水平,构建投资策略。

针对投资人获得ABS资产信息完全程度各不相同的情况,FIQS-ABS模块可以在不同情境下进行资产池评估。当投资人能够获取充分的ABS资产信息时,FIQS-ABS模块可以通过算法预测模型,判断资产池的违约率和违约损失;当获得信息不足时,FIQS-ABS模块也可以基于京东金融现有的资产池数据库为客户提供同类资产池的违约率、违约损失,并基于此数据计算现金流量覆盖倍数。此外,FIQS系统可以根据投资者不同的投资策略,从多维度对风险参数进行设定,构建不同的组合风险情景,进行模拟测试。通过摹拟测试出各种组合风险情形下现金流覆盖倍数,使投资者匹配到相应的ABS资产。

目前,FIQS系统已投入试用,为多家大型银行、基金、券商的自营、资管、风控等金融机构传统部门提供服务支持。

当下,金融市场的不断完善,对资产管理机构提出了新的要求。精细化的风险管理手段缺乏、信息表露不充分等等问题,正在成为资管机构发展的制约因素。京东金融推出FIQS系统,就是希望以数字化能力解决资管业务中的痛点。京东金融金融市场部负责人郝延山表示,作为京东金融数字化能力输出的又一重要产品,FIQS系统将立足于固定收益市场,继续完善产品方案,为金融机构提供更多有针对性的服务。

一直以来,围绕与金融市场相关的数字化服务,京东金融做了不少尝试。从ABS云平台,到OTC (场外交易市场)合规解决方案,ABS二级市场流动性解决方案,再到FIQS系统,京东金融针对金融市场的参与各方已经陆续推出了多样化的解决方案。

金融市场的发展对促进实体经济的发展具有十分重要的意义。利用数字科技帮助金融机构更高效地服务实体经济是京东金融的使命。京东金融愿与更多的机构携手,寻觅更多的合作机会。

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